ნახშირბადით ვაჭრობის ეროვნული ბაზრის მომავალი ტენდენციის ანალიზი

7 ივლისს, ნახშირბადის გამონაბოლქვით ვაჭრობის ეროვნული ბაზარი საბოლოოდ ოფიციალურად გაიხსნა ყველას თვალში, რაც მნიშვნელოვანი წინგადადგმული ნაბიჯია ჩინეთის ნახშირბადის ნეიტრალიტეტის დიდი საქმის პროცესში.CDM მექანიზმიდან დაწყებული ნახშირბადის ემისიებით ვაჭრობის პროვინციულ პილოტამდე, თითქმის ორი ათწლეულის კვლევამ, დაპირისპირებიდან ეჭვქვეშ დაწყებული ცნობიერების გაღვიძებამდე, საბოლოოდ დაიწყო წარსულის მემკვიდრეობის და მომავლის განმანათლებლობის მომენტი.ნახშირბადის ეროვნულმა ბაზარმა ახლახან დაასრულა ვაჭრობის ერთი კვირა და ამ სტატიაში ჩვენ განვიხილავთ ნახშირბადის ბაზრის მუშაობას პირველ კვირას პროფესიული პერსპექტივიდან, გავაანალიზებთ და ვიწინასწარმეტყველებთ არსებულ პრობლემებსა და სამომავლო განვითარების ტენდენციებს.(წყარო: Singularity Energy ავტორი: Wang Kang)

1. ნახშირბადით ვაჭრობის ეროვნულ ბაზარზე დაკვირვება ერთი კვირის განმავლობაში

7 ივლისს, ნახშირბადით ვაჭრობის ეროვნული ბაზრის გახსნის დღეს, ივაჭრეს 16,410 მილიონი ტონა კვოტის ჩამონათვალის ხელშეკრულება, ბრუნვით 2 მილიონი იუანი, და დახურვის ფასი იყო 1,51 იუანი/ტონა, რაც 23,6%-ით მეტია გახსნის ფასთან შედარებით. ხოლო სესიაზე ყველაზე მაღალი ფასი იყო 73,52 იუანი/ტონა.დღის დახურვის ფასი ოდნავ აღემატებოდა ინდუსტრიის კონსენსუსის პროგნოზს 8-30 იუანს, ხოლო ვაჭრობის მოცულობა პირველ დღეს ასევე უფრო მაღალი იყო ვიდრე მოსალოდნელი იყო, ხოლო პირველ დღეს შესრულება ზოგადად წახალისებული იყო ინდუსტრიის მიერ.

თუმცა, ვაჭრობის მოცულობა პირველ დღეს ძირითადად მოდიოდა კონტროლისა და ემისიის კონტროლის საწარმოებიდან კარის გასაღებად, მეორე სავაჭრო დღიდან, თუმცა კვოტის ფასი კვლავ იზრდებოდა, ტრანზაქციის მოცულობა სერიოზულად დაეცა ვაჭრობის პირველ დღესთან შედარებით. როგორც ნაჩვენებია შემდეგ სურათზე და ცხრილში.

ცხრილი 1 ნახშირბადის ემისიის ვაჭრობის ეროვნული ბაზრის პირველი კვირის სია

სურათი 2 ვაჭრობის კვოტა ნახშირბადის ეროვნული ბაზრის პირველ კვირაში

არსებული ტენდენციის მიხედვით, რეზერვების ფასი მოსალოდნელია დარჩეს სტაბილური და გაიზრდება ნახშირბადის რეზერვების მოსალოდნელი გამყარების გამო, მაგრამ მათი სავაჭრო ლიკვიდობა რჩება დაბალი.თუ გამოითვლება საშუალო დღიური ვაჭრობის მოცულობის მიხედვით 30,4 ტონა (საშუალო ვაჭრობის მოცულობა მომდევნო 2 დღის განმავლობაში არის 2-ჯერ), ტრანზაქციის ბრუნვის წლიური მაჩვენებელი არის მხოლოდ <>%, ხოლო მოცულობა შეიძლება გაიზარდოს შესრულებისას. მოდის პერიოდი, მაგრამ წლიური ბრუნვის მაჩვენებელი ჯერ კიდევ არ არის ოპტიმისტური.

მეორე, ძირითადი პრობლემები, რომლებიც არსებობს

ნახშირბადის ემისიის ვაჭრობის ეროვნული ბაზრის მშენებლობის პროცესიდან და ბაზრის პირველი კვირის ეფექტურობიდან გამომდინარე, ნახშირბადის ამჟამინდელ ბაზარს შეიძლება ჰქონდეს შემდეგი პრობლემები:

პირველ რიგში, რეზერვების გაცემის ამჟამინდელი გზა ართულებს ნახშირბადის ბაზრის ვაჭრობას ფასების სტაბილურობისა და მუდმივი ლიკვიდობის დაბალანსებაზე.ამჟამად კვოტები გაიცემა უფასოდ და კვოტების მთლიანი რაოდენობა ზოგადად საკმარისია კაპიტალური ვაჭრობის მექანიზმით, რადგან კვოტების მოპოვების ღირებულება ნულის ტოლია, როდესაც მიწოდება გადაჭარბებულია, ნახშირბადის ფასი ადვილად შეიძლება დაეცეს. სართულის ფასი;თუმცა, თუ ნახშირბადის ფასი დასტაბილურდება წინასწარი მენეჯმენტით ან სხვა ღონისძიებებით, ეს აუცილებლად შეზღუდავს მის სავაჭრო მოცულობას, ანუ ფასდაუდებელი იქნება.მიუხედავად იმისა, რომ ყველა მიესალმა ნახშირბადის ფასების მუდმივ მატებას, უფრო ყურადღების ღირსია არასაკმარისი ლიკვიდობის ფარული შეშფოთება, ვაჭრობის მოცულობის სერიოზული ნაკლებობა და ნახშირბადის ფასების მხარდაჭერის ნაკლებობა.

მეორეც, მონაწილე სუბიექტები და სავაჭრო ჯიშები ერთია.ამჟამად ნახშირბადის ეროვნულ ბაზარზე მონაწილეები შემოიფარგლებიან ემისიის კონტროლის საწარმოებით, ხოლო პროფესიონალური ნახშირბადის აქტივების კომპანიებს, ფინანსურ ინსტიტუტებს და ინდივიდუალურ ინვესტორებს ამ დროისთვის არ მიუღიათ ბილეთები ნახშირბადის ვაჭრობის ბაზარზე, თუმცა სპეკულაციის რისკი შემცირებულია. მაგრამ ეს არ არის ხელსაყრელი კაპიტალის მასშტაბისა და ბაზრის აქტივობის გაფართოებისთვის.მონაწილეთა მოწყობა აჩვენებს, რომ ნახშირბადის ამჟამინდელი ბაზრის მთავარი ფუნქცია ემისიის კონტროლის საწარმოების მუშაობაშია და გრძელვადიანი ლიკვიდურობის მხარდაჭერა გარედან შეუძლებელია.ამავდროულად, სავაჭრო ჯიშები მხოლოდ კვოტირების ადგილებია, ფიუჩერსების, ოფციონების, ფორვარდების, სვოპების და სხვა წარმოებულების შესვლის გარეშე და ფასის აღმოჩენის უფრო ეფექტური ინსტრუმენტებისა და რისკის ჰეჯირების საშუალებების არარსებობის გარეშე.

მესამე, ნახშირბადის ემისიების მონიტორინგისა და გადამოწმების სისტემის მშენებლობას დიდი გზა აქვს გასავლელი.ნახშირბადის აქტივები არის ვირტუალური აქტივები, რომლებიც დაფუძნებულია ნახშირბადის ემისიის მონაცემებზე, და ნახშირბადის ბაზარი უფრო აბსტრაქტულია, ვიდრე სხვა ბაზრებზე, და კორპორატიული ნახშირბადის ემისიის მონაცემების ავთენტურობა, სისრულე და სიზუსტე არის ნახშირბადის ბაზრის სანდოობის ქვაკუთხედი.ენერგეტიკული მონაცემების გადამოწმების სირთულემ და არასრულყოფილმა სოციალურმა საკრედიტო სისტემამ სერიოზულად დააზარალა კონტრაქტის ენერგეტიკული მენეჯმენტის განვითარება და Erdos High-Tech Materials Company-მა ტყუილად აცნობა ნახშირბადის ემისიის მონაცემები და სხვა პრობლემები, რაც არის გადადების ერთ-ერთი მიზეზი. ნახშირბადის ეროვნული ბაზრის გახსნით, შეიძლება წარმოვიდგინოთ, რომ სამშენებლო მასალების, ცემენტის, ქიმიური მრეწველობის და სხვა ინდუსტრიების მშენებლობით, უფრო დივერსიფიცირებული ენერგიის მოხმარებით, უფრო რთული წარმოების პროცესებით და უფრო მრავალფეროვანი პროცესის ემისიებით ბაზარზე, MRV-ის გაუმჯობესება. სისტემა ასევე იქნება მთავარი სირთულე, რომელიც უნდა გადალახოს ნახშირბადის ბაზრის მშენებლობაში.

მეოთხე, CCER-ის აქტივების შესაბამისი პოლიტიკა არ არის ნათელი.მიუხედავად იმისა, რომ ნახშირბადის ბაზარზე შემოსული CCER აქტივების ოფსეტური კოეფიციენტი შეზღუდულია, მას აქვს აშკარა გავლენა ფასების სიგნალების გადაცემაზე ნახშირბადის ემისიის შემცირების პროექტების გარემოსდაცვითი ღირებულების ასახვაზე, რასაც ყურადღებით აკვირდება ახალი ენერგია, განაწილებული ენერგია, სატყეო ნახშირბადის ნიჟარები და სხვა შესაბამისი. მხარეები და ასევე არის შესასვლელი მეტი სუბიექტისთვის ნახშირბადის ბაზარზე მონაწილეობის მისაღებად.თუმცა, CCER-ის გახსნის საათები, არსებული და გამოუშვებელი პროექტების არსებობა, ოფსეტური კოეფიციენტი და მხარდაჭერილი პროექტების ფარგლები ჯერ კიდევ გაურკვეველი და საკამათოა, რაც ზღუდავს ნახშირბადის ბაზარს ენერგიისა და ელექტროენერგიის უფრო ფართომასშტაბიანი ტრანსფორმაციის ხელშეწყობისთვის.

მესამე, მახასიათებლები და ტენდენციის ანალიზი

ზემოაღნიშნული დაკვირვებებისა და პრობლემის ანალიზის საფუძველზე, ჩვენ ვიმსჯელებთ, რომ ნახშირბადის ემისიის შემწეობის ეროვნული ბაზარი აჩვენებს შემდეგ მახასიათებლებს და ტენდენციებს:

(1) ნახშირბადის ეროვნული ბაზრის მშენებლობა რთული სისტემური პროექტია

პირველი არის ეკონომიკურ განვითარებასა და გარემოს შორის ბალანსის გათვალისწინება.როგორც განვითარებადი ქვეყანა, ჩინეთის ეკონომიკური განვითარების ამოცანა ჯერ კიდევ ძალიან მძიმეა და ნეიტრალიზაციის პიკის მიღწევის შემდეგ ჩვენთვის დარჩენილი დრო მხოლოდ 30 წელია, ხოლო ამოცანის სიმძიმე ბევრად აღემატება დასავლეთის განვითარებულ ქვეყნებს.განვითარებასა და ნახშირბადის ნეიტრალიტეტს შორის ურთიერთობის დაბალანსებამ და პიკების მთლიანი რაოდენობის რაც შეიძლება მალე კონტროლმა შეიძლება უზრუნველყოს ხელსაყრელი პირობები შემდგომი ნეიტრალიზაციისთვის, ხოლო „ჯერ შესუსტება და შემდეგ გამკაცრება“ დიდი ალბათობით დატოვებს სირთულეებს და რისკებს მომავალში.

მეორე არის განიხილოს დისბალანსი რეგიონულ განვითარებასა და ინდუსტრიულ განვითარებას შორის.ეკონომიკური და სოციალური განვითარების ხარისხი და რესურსებით სარგებლობა ჩინეთის სხვადასხვა რეგიონში მნიშვნელოვნად განსხვავდება, და მოწესრიგებული პიკი და განეიტრალება სხვადასხვა ადგილას სხვადასხვა პირობების მიხედვით შეესაბამება ჩინეთის რეალურ ვითარებას, რომელიც ამოწმებს ნახშირბადის ეროვნული ბაზრის მუშაობის მექანიზმს.ანალოგიურად, სხვადასხვა ინდუსტრიებს აქვთ ნახშირბადის ფასების გატარების განსხვავებული უნარი და როგორ უნდა შეუწყონ ხელი სხვადასხვა ინდუსტრიის დაბალანსებულ განვითარებას კვოტების გაცემისა და ნახშირბადის ფასების მექანიზმების მეშვეობით, ასევე გასათვალისწინებელია.

მესამე არის ფასის მექანიზმის სირთულე.მაკრო და გრძელვადიანი პერსპექტივიდან ნახშირბადის ფასებს განსაზღვრავს მაკროეკონომიკა, ინდუსტრიის საერთო განვითარება და დაბალი ნახშირბადის ტექნოლოგიების პროგრესი და თეორიულად, ნახშირბადის ფასები უნდა უტოლდეს ენერგიის დაზოგვის საშუალო ღირებულებას და ემისიების შემცირება მთელ საზოგადოებაში.თუმცა, მიკრო და უახლოესი პერსპექტივიდან, კაპიტალისა და ვაჭრობის მექანიზმის მიხედვით, ნახშირბადის ფასები განისაზღვრება ნახშირბადის აქტივების მიწოდებითა და მოთხოვნით და საერთაშორისო გამოცდილება აჩვენებს, რომ თუ cap-and-trade მეთოდი არ არის გონივრული, ის გამოიწვიოს ნახშირბადის ფასების დიდი რყევები.

მეოთხე არის მონაცემთა სისტემის სირთულე.ენერგეტიკული მონაცემები ნახშირბადის აღრიცხვის ყველაზე მნიშვნელოვანი მონაცემთა წყაროა, რადგან ენერგომომარაგების სხვადასხვა სუბიექტი შედარებით დამოუკიდებელია, მთავრობა, საჯარო დაწესებულებები, საწარმოები ენერგეტიკული მონაცემების გაგებით არ არის სრული და ზუსტი, სრული კალიბრის ენერგეტიკული მონაცემების შეგროვება, დახარისხება ძალიან რთული, ისტორიული ნახშირბადის ემისიის მონაცემთა ბაზა აკლია, ძნელია ჯამური კვოტების განსაზღვრისა და საწარმოთა კვოტების განაწილებისა და სამთავრობო მაკრო კონტროლის მხარდაჭერა, ხმის ნახშირბადის ემისიის მონიტორინგის სისტემის ჩამოყალიბება მოითხოვს გრძელვადიან ძალისხმევას.

(2) ნახშირბადის ეროვნული ბაზარი გაუმჯობესების ხანგრძლივ პერიოდში იქნება

ქვეყანაში ენერგიისა და ელექტროენერგიის ხარჯების მუდმივი შემცირების კონტექსტში, რათა შემცირდეს ტვირთი საწარმოებზე, მოსალოდნელია, რომ ნახშირბადის ფასების საწარმოებისკენ მიწოდების სივრცე ასევე შეზღუდულია, რაც განსაზღვრავს, რომ ჩინეთის ნახშირბადის ფასები არ იქნება ძალიან მაღალი. ნახშირბადის ბაზრის მთავარი როლი ნახშირბადის პიკამდე ჯერ კიდევ ძირითადად ბაზრის მექანიზმის გაუმჯობესებაა.მთავრობასა და საწარმოებს, ცენტრალურ და ადგილობრივ ხელისუფლებას შორის თამაში გამოიწვევს კვოტების თავისუფალ განაწილებას, განაწილების მეთოდი ძირითადად თავისუფალი იქნება, ნახშირბადის საშუალო ფასი კი დაბალ დონეზე (სავარაუდოა, რომ ნახშირბადის ფასი დარჩება 50-80 იუანი / ტონა დიაპაზონში მომავალი პერიოდის უმეტესი ნაწილისთვის, ხოლო შესაბამისობის პერიოდი შეიძლება მოკლედ გაიზარდოს 100 იუან / ტონამდე, მაგრამ ის მაინც დაბალია ევროპის ნახშირბადის ბაზართან და ენერგიის გარდამავალ მოთხოვნასთან შედარებით).ან გვიჩვენებს ნახშირბადის მაღალი ფასის, მაგრამ ლიკვიდობის სერიოზული ნაკლებობის მახასიათებლებს.

ამ შემთხვევაში, ნახშირბადის ბაზრის ეფექტი მდგრადი ენერგეტიკული გადასვლის ხელშეწყობაზე აშკარა არ არის, თუმცა ამჟამინდელი შემწეობის ფასი უფრო მაღალია, ვიდრე წინა პროგნოზი, მაგრამ საერთო ფასი მაინც დაბალია ნახშირბადის ბაზრის სხვა ფასებთან შედარებით, როგორიცაა ევროპა და შეერთებული შტატები, რომელიც ექვივალენტურია ნახშირბადის ღირებულების კვტ/სთ ქვანახშირზე დამატებული 0,04 იუანი/კვტ/სთ (თერმული ენერგიის ემისიის მიხედვით კვტ/სთ-ზე 800 გ). მაგრამ ნახშირბადის ღირებულების ეს ნაწილი დაემატება მხოლოდ ჭარბ კვოტას, რომელსაც აქვს გარკვეული როლი დამატებითი ტრანსფორმაციის ხელშეწყობაში, მაგრამ მარაგის ტრანსფორმაციის როლი დამოკიდებულია კვოტების მუდმივ გამკაცრებაზე.

ამავდროულად, ცუდი ლიკვიდობა გავლენას მოახდენს ფინანსურ ბაზარზე ნახშირბადის აქტივების შეფასებაზე, რადგან არალიკვიდური აქტივები დაბალი ლიკვიდურობითაა და ფასდაკლდება ღირებულების შეფასებისას, რაც გავლენას მოახდენს ნახშირბადის ბაზრის განვითარებაზე.ცუდი ლიკვიდურობა ასევე არ უწყობს ხელს CCER აქტივების განვითარებას და ვაჭრობას, თუ ნახშირბადის ბაზრის წლიური ბრუნვის მაჩვენებელი დაბალია CCER ოფსეტური დისკონტის დასაშვებზე, ეს ნიშნავს, რომ CCER სრულად ვერ შედის ნახშირბადის ბაზარზე მისი ღირებულების გამოსაყენებლად და მისი ფასი იქნება. სასტიკად აღიკვეთოს, რაც გავლენას მოახდენს დაკავშირებული პროექტების განვითარებაზე.

(3) ნახშირბადის ეროვნული ბაზრის გაფართოება და პროდუქტების გაუმჯობესება ერთდროულად განხორციელდება

დროთა განმავლობაში ნახშირბადის ეროვნული ბაზარი თანდათან გადალახავს თავის სისუსტეებს.მომდევნო 2-3 წლის განმავლობაში რვა ძირითადი ინდუსტრია მოწესრიგებულად ჩაირთვება, მთლიანი კვოტა სავარაუდოდ გაიზრდება 80-90 მილიარდ ტონამდე წელიწადში, შემავალი საწარმოების რაოდენობა 7-84000-ს მიაღწევს და მთლიანი საბაზრო აქტივები მიაღწევს 5000-<> ნახშირბადის ამჟამინდელი ფასების მლრდ.ნახშირბადის მენეჯმენტის სისტემის და პროფესიონალი ნიჭიერი გუნდის გაუმჯობესებით, ნახშირბადის აქტივები აღარ იქნება გამოყენებული მხოლოდ მუშაობისთვის და მოთხოვნა ფინანსური ინოვაციების მეშვეობით არსებული ნახშირბადის აქტივების აღორძინებაზე უფრო ძლიერი იქნება, მათ შორის ფინანსური სერვისების ჩათვლით, როგორიცაა ნახშირბადის ფორვარდი, ნახშირბადის სვოპი. , ნახშირბადის ოფცია, ნახშირბადის ლიზინგი, ნახშირბადის ობლიგაციები, ნახშირბადის აქტივების სეკურიტიზაცია და ნახშირბადის ფონდები.

მოსალოდნელია, რომ CCER აქტივები ნახშირბადის ბაზარზე შემოვა წლის ბოლომდე, გაუმჯობესდება კორპორატიული შესაბამისობის საშუალებები და გაუმჯობესდება ფასების გადაცემის მექანიზმი ნახშირბადის ბაზრიდან ახალ ენერგიაზე, ინტეგრირებულ ენერგეტიკულ სერვისებზე და სხვა ინდუსტრიებზე.მომავალში, პროფესიონალური ნახშირბადის აქტივების კომპანიებმა, ფინანსურმა ინსტიტუტებმა და ინდივიდუალურმა ინვესტორებმა შეიძლება მოწესრიგებულად შევიდნენ ნახშირბადის ვაჭრობის ბაზარზე, ხელი შეუწყონ ნახშირბადის ბაზარზე უფრო დივერსიფიცირებულ მონაწილეებს, კაპიტალის აგრეგაციის უფრო აშკარა ეფექტებს და თანდათან აქტიურ ბაზრებს, რითაც ჩამოაყალიბონ ნელი დადებითი. ციკლი.